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糖市牛途會比以往更曲折
來源:廣東廣墾糖業集團有限公司  [瀏覽人數:1293  2016-3-28 ]

自國內食糖大幅減產利多逐步消化后,至今尚未出現新的、更強有力的利多題材,糖市多頭信心不足,價格出現調整態勢。而國內外食糖價格長時間背離是牽制國內糖價上漲的最大隱患,本輪國內食糖牛途會比以往更加曲折。

厄爾尼諾影響不大

國際食糖市場上,原糖期價仍在創新低,新一輪跌勢似乎開始。就全球食糖供求形勢而言,部分糖業機構對前期預估作出修正,多上調過剩量或是削減短缺量,反映全球食糖供求形勢并非如想象一樣快速地發生轉變。

眼下,厄爾尼諾現象或決定下階段全球糖市格局,從而成為市場焦點。但據以往情況看,厄爾尼諾似對食糖產量影響有限,特別是這種現象會給巴西中南部帶來的是過多降雨,而水澇遠不及干旱對甘蔗損傷力大。一旦厄爾尼諾現象對巴西甘蔗產量影響不大,則全球食糖低迷的窘境恐會對國內食糖單邊牛市形成極大制約。

 國內調控風向恐有變

國內食糖價格走向則完全取決于國家調控的松緊。近日,需要增加配額外進口的傳聞令期糖備受打擊,這進一步暗示調控政策風向在變。不過,短期國內食糖供求形勢保持相對穩定。一方面,食糖消費不溫不火,現今的糖價暫時不會激發出潛在的投機性需求,消費因素促漲能力將較為有限。另一方面,地方臨時儲備糖的到期投放和國家儲備糖的隨時待命拋售,都會進一步保證糖市應有的供應。面對已回升至行業制糖成本之上、且運行平穩的國內糖價,政府可能保持現有糖業政策的穩定性。特別是糖業規范進口已得到國家有關部門的高度肯定,不會輕易過分地增加國內食糖進口量。在此情況下,國內食糖供求會達到相對的均衡態勢。

 長陰破位,弱勢明顯

技術上,國內期糖在第三次上沖5600元/噸一線關口失敗,振蕩回落,與前期高點形成頂部形態。最近兩日,期糖價格下破頸線支撐,跌勢有所加速,短期弱勢明顯。但值得注意的是,部分多頭止損出局,持倉量連續三天減少,持倉減少或制約價格下跌幅度。

 糖市進入調整階段


 

綜合考慮,短期內出現拉動國內糖價暴漲因素的可能性并不大,畢竟當下消費并未顯現出可以大幅增長的潛力,實難激發出進一步看漲情緒。反而是糖價內外背離一直是懸在國內食糖牛途上的利劍,但當前行業微利和糖價平穩運行會令政府保持既定政策不變,也就是說只要進口政策不松,且控制住進口量,短期國內供求形勢就會處于相對均衡。但短期期貨市場弱勢明顯,糖市進入調整階段。(作者單位:魯證期貨)

 
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